Nous proposons un modèle de volatilité stochastique avec déformation du temps suite aux travaux par Mandelbrot et Taylor (1967), Clark (1973), Tauchen et Pitts (1983) et autres. La volatilité est supposée être un processus qui évolue dans un temps déformé déterminé par l'arrivée de l'information sur le marché d'actifs financiers. Des séries telles que le volume de transaction et le rendement passé sont utilisées pour identifier la correspondance entre le temps calendrier et opérationnel. Le modèle est estimé soit par la procédure de pseudo maximum de vraisemblance comme proposé par Harvey et al. (1994), soit par des méthodes d'inférence indirecte utilisant la densité SNP de Gallant, Rossi et Tauchen (1992). Dans la partie empirique, nous utilisons des données journalières de la bourse de New York. Un modèle univarié de volatilité stochastique ainsi qu'un modèle bivarié de volume et rendements avec déformation du temps sont analysés.