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Private Placements by Small Public Entities: Canadian Experience

Au Canada, la majorité des placements privés sont émis par de petites entreprises en émergence, non rentables. Les problèmes d'asymétrie de l'information et d'anti-sélection sont particulièrement sévères. Les placements privés sont toutefois une source de financement très importante pour ces entreprises. Contrairement aux offres publiques, les placements privés sont émis dans le cadre du régime d'exemption, auprès d'investisseurs agréés dont on considère qu'ils ont les connaissances requises pour veiller à leurs intérêts financiers. L'objectif de l'étude est de déterminer dans quelle mesure les placements privés procurent un taux de rendement équitable aux investisseurs et si les investisseurs agréés sont en mesure d'apprécier correctement la valeur de ce type d'investissement. La réponse est négative.
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