Une propriété utile des options européennes et américaines, dans le cadre du modèle standard de Black-Scholes, est la symétrie. Celle-ci énonce que la valeur d'une option d'achat au prix d'exercice K et à date d'échéance T est identique à la valeur d'une option de vente au prix d'exercice S, date d'échéance T dans un marché financier auxiliaire où le taux d'intérêt est d et où le titre support paye des dividendes au taux r et est valorisé à K. Cet article fait une synthèse des généralisations récentes de cette propriété et établit certains résultats complémentaires. La validité de la propriété de symétrie est établie pour une classe générale de modèles des marchés financiers qui comprend des spécifications nonmarkoviennes à coefficients stochastiques du sous-jacent. En effet, la symétrie se généralise de manière naturelle aux actifs contingents nonstandards de style américain, tels que (i) les options à échéance aléatoires (options à barrières et options plafonnées), (ii) les produits dérivés sur titres supports multiples, (iii) les produits dérivés sur temps d'occupation et (iv) les titres dont les valeurs d'échéance sont homogènes de degré v est différent de 1. La méthode de changement de numéraire, qui est essentielle pour la démonstration de ces résultats, est également passée en revue.

Voir le document

Dernières publications

2017MO-03 MO
Méthodes avancées d’évaluation d’investissements / Advanced Methods of Investment Evaluation - Tome 2
Marcel Boyer
Voir le document

2017MO-02 MO
Méthodes avancées d’évaluation d’investissements / Advanced Methods of Investment Evaluation - Tome 1
Marcel Boyer
Voir le document

2017s-08 CS
An experimental investigation of rating-market regulation
Claudia Keser, Asri Özgümüs, Emmanuel Peterlé et Martin Schmidt
Voir le document

2017s-07 CS
Statistical tests of the demand for insurance: an “all or nothing” decision
Anne Corcos, François Pannequin et Claude Montmarquette
Voir le document

2017RP-02 RP
Politiques favorables à l’innovation en santé
Nadia Benomar, Joanne Castonguay, Marie-Hélène Jobin et François Lespérance
Voir le document


Centre interuniversitaire de recherche en analyse des organisations
1130 rue Sherbrooke Ouest, suite 1400
Montréal, Québec (Canada) H3A 2M8
(514) 985-4000
(514) 985-4039
reception@cirano.qc.ca

© 2017 CIRANO. Tous droits réservés.



Partenaire de :