Nous étudions dans un cadre bivarié les propriétés statistiques du ratio de variance et du rapport de Student fondés sur les rendements de K périodes. En suivant l'approche K/T ¬ k de Richardson et Stock (1989), nous montrons que les distributions asymtotiques obtenues sous l'hypothèse nulle de marché efficient et sous différentes alternatives sont non standards. Par simulations de Monte Carlo, nous montrons sous l'hypothèse nulle que les approximations proposées sont satisfaisantes à distance finie, corroborant les résultats de Richardson et Stock (1989). Sous les hypothèses alternatives retenues, la puissance du test fondé sur le ratio de variance augmente avec k atteint un maximum puis décroît. En revanche, la puissance du test fondé sur le rapport de Student est une fonction décroissante de k.

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