Les dirigeants et les participants du marché examinent souvent l'information prévisionnelle des options sur devises lorsqu'ils produisent des estimations quant aux développements futurs des taux de change étrangers. Les volatilités implicites des options peuvent être employées comme prévisions de la volatilité réalisée et les prévisions d'intervalles et de densités peuvent être extraites à partir de stellages (strangles) et de cylindres (risk-reversals). Le but de cet article est d'évaluer la qualité de telles prévisions des volatilités, intervalles et densités. Nous analysons des prévisions basées sur les options à partir d'une base de données unique comprenant 10 ans de données quotidiennes sur des prix d'options sur devises hors cote (OTC). Nous constatons que les volatilités implicites du marché hors cote expliquent une part beaucoup plus importante de la variation de la volatilité réalisée que celle qui a été mise en évidence précédemment dans les études basées sur des options transigées sur les marchés cotés. Nous constatons également que les prévisions d'intervalles de grande amplitude sont souvent mal spécifiées tandis que des prévisions d'intervalles de faible amplitude sont bien caractérisées. De plus, nous constatons que les prévisions de densité basées sur les options sont en général rejetées. L'étude graphique des prévisions de densité suggère que bien que les sources de rejets varient avec la devise, la spécification erronée des queues de distribution est une source d'erreur commune.

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