Cette étude propose une estimation du coût du capital-actions des entreprises à base de connaissance et une comparaison avec celui des entreprises qui n'appartiennent pas à cette catégorie, au Canada. La répartition dans les différentes catégories repose sur l'analyse des dépenses de R&D. Les estimations sont faites à l'aide de divers modèles, dont les taux de rendement historiques, le CAPM et le modèle à trois facteurs. La mise en évidence de rendements boursiers moins élevés des entreprises intensives en R&D et leur coût du capital généralement inférieur à celui des entreprises à bas niveau de R&D soulèvent d'importantes questions en terme de politiques économiques. Il est en effet possible que ces résultats soient liés à un surinvestissement en R&D, stimulé par les crédits d'impôt, qui conduirait les entreprises au-delà de leur optimum de R&D.