Nous étudions le commerce d'actifs à durée de vie indéfinie sur des marchés expérimentaux. Les prix négociés de ces actifs sont en moyenne inférieurs de plus de 40 % à la valeur fondamentale neutre par rapport au risque sous l'hypothèse de l'utilité espérée. Nous examinons les effets de trois facteurs interdépendants sur le prix négocié : l'incertitude sur le paiement des dividendes de l'actif, l'incertitude sur l'horizon de la durée de la transaction et l'hypothèse d'utilité attendue. Nos résultats suggèrent que l'incertitude de l'horizon n'affecte pas significativement le prix négocié. L'intégration de l'aversion au risque dans des modèles d'utilité non anticipée avec des préférences récursives et une pondération des probabilités peut rationaliser les faibles prix observés sur nos marchés d'actifs à horizon indéfini.

Nouvelle version disponible : Pricing Indefinitely Lived Assets: Experimental Evidence