Nous analysons les mécanismes optimaux d'échange dans un contexte où chaque participant possède quelques unités d'un bien à être échangé et pourrait être soit un acheteur, soit un vendeur, dépendant de la réalisation des valorisations qui sont de l'information privée des participants. D'abord, le concept de valeur virtuelle est généralisé aux agents qui ne sont pas ex ante identifiés comme acheteurs ou vendeurs; contrairement au cas où les agents sont bien identifiés, les valeurs virtuelles des agents dépendent0501ntenant du mécanisme d'échange et ne sont généralement pas monotones même si la distribution des valorisations est régulière. Nous montrons que les mécanismes optimaux d'échange, qui maximisent l'espérance de profit ou de gains d'échange d'un intermédiaire, sont complètement caratérisés par ces valeurs virtuelles. Le phénomène de discrimination incomplète (bunching), qui est ici spécifique aux agents non identifiés ex ante, va être une caractéristique générale dans les mécanismes optimaux. Nous montrons aussi que la règle de répartition aléatoire par laquelle les égalités sont brisées est0501ntenant un instrument important dans le design de ces mécanismes.

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