Dans cet article, nous analysons la corrélation des revenus de travail contemporains avec les conditions sur le marché du travail à différents moments pendant la durée du contrat. Les données que nous utilisons proviennent du Panel Socio-Économique allemand, et comprennent la période 1984-1994. Contrairement aux résultats pour le marché américain, nous trouvons que l'état actuel du marché du travail est important même en vérifiant d'après des valeurs passées du taux de chômage. Ces résultats sont cohérents avec la présence de syndicats négociant salaire et emploi simultanément. Toutefois, des modèles de contrats individuels, tels les modèles de contrats implicites, expliquent une partie de la variance de revenus de travail et des mouvements de revenu à long terme. De plus, nous étudions l'hétérogénéité des contrats selon certaines caractéristiques des travailleurs et des emplois. En particulier, nous constatons que les contrats de travail diffèrent selon le secteur d'activité et la taille de l'entreprise. Un travailleur dans une grande entreprise est remarquablement plus isolé des fluctuations du marché du travail qu'un autre oeuvrant dans une entreprise de taille moindre, ce qui suggère l'importance des marchés de travail pour ces firmes.

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