Dans ce papier, nous testons le modèle CAPM conditionnel international de Dumas et Solnik, l'APT conditionnel international de Ferson et Harvey, ainsi que plusieurs extensions de ces modèles. Ceux-ci ont habituellement été estimés par la méthode des moments généralisés et un test J standard n'a souvent pas permis de rejeter les spécifications retenues. Cependant, étant donnée la faible puissance de ces tests contre certaines alternatives locales, nous proposons d'autres tests de diagnostique pour approfondir l'examun empirique de ces modèles. Nous montrons que même si ces derniers n'ont pas été rejeté par le test J , ils ne sont pas très utiles pour prévoir les premier et second moments des rendements des actions et du taux de change. Notre recherche nous mène à une spécification alternative pour modéliser le rendement des actifs internationaux qui est la formulation ARCH à facteurs. Pour cette dernière, nous trouvons beaucoup de support empirique, à la fois avec le test J et avec un certain nombre d'autres tests de diagnostique comme un test d'orthogonalité des résidus ou un examun systématique des erreurs sur les prix.

Voir le document

Dernières publications

2017RP-04 RP
Fonctionnement du marché des assurances privées de personnes dans le cadre de l’assurance médicaments et son encadrement réglementaire au Québec
Mélanie Bourassa Forcier, Pierre-Carl Michaud, Aurélie Côté-Sergent, Stéphanie Boulenger, Camille Lachance Gaboury et Claire Abbamonte
Voir le document

2017RP-04A RP
Fonctionnement du marché des assurances privées de personnes dans le cadre de l’assurance médicaments et son encadrement réglementaire au Québec (ANNEXES)
Mélanie Bourassa Forcier, Pierre-Carl Michaud, Stéphanie Boulenger, Aurélie Côté-Sergent, Claire Abbamonte et Camille Lachance Gaboury
Voir le document

2017s-12 CS
Policy relevance of applied economist: Examining sensitivity and inferences
Maurice Doyon, Stéphane Bergeron et Lota Dabio Tamini
Voir le document

2017RP-03 RP
La surqualification professionnelle chez les diplômés des collèges et des universités : État de la situation au Québec
Brahim Boudarbat et Claude Montmarquette
Voir le document

2017s-11 CS
The social cost of contestable benefits
Arye Hillman et Ngo Van Long
Voir le document


Centre interuniversitaire de recherche en analyse des organisations
1130 rue Sherbrooke Ouest, suite 1400
Montréal, Québec (Canada) H3A 2M8
(514) 985-4000
(514) 985-4039
reception@cirano.qc.ca

© 2017 CIRANO. Tous droits réservés.



Partenaire de :