Dans cet article nous établissons des formules d'évaluation pour un ensemble d'options américaines sur deux ou plus actifs sous-jacents. Notre contribution est de deux ordres. En premier lieu nous caractérisons la région d'exercice optimale et établissons des formules d'évaluation pour un nombre de contrats d'options américaines à actifs multiples sous-jacents et à fonctions de gains convexes. Des exemples incluent les options sur le maximum de deux actifs, les options à double prix d'exercice, les options sur différentiels, les options d'échange, les options sur le produit et les puissances du produit, et les options sur la moyenne arithmétique de deux actifs. En deuxième lieu, nous considérons également une classe de contrats à gains non-convexes tels que les options d'échange américaines avec plafond. Pour cette option nous identifions de manière explicite la frontière d'exercice optimale et nous établissons une décomposition en termes d'une option d'échange avec plafond avec exercice automatique lorsque le plafond est atteint et d'une prime d'exercice prématuré qui dépend des bénéfices réalisés lorsque l'exercice précède l'atteinte du plafond. Outre la généralisation de la littérature présente sur l'évaluation des options américaines, notre analyse a également des conséquences pour la théorie macro-économique de l'investissement dans l'incertain. Une spécialisation d'un de nos modèles constitue également une nouvelle formule de représentation pour une option américaine avec plafond sur un actif sous-jacent unique.

Voir le document

Dernières publications

2017s-08 CS
An experimental investigation of rating-market regulation
Claudia Keser, Asri Özgümüs, Emmanuel Peterlé et Martin Schmidt
Voir le document

2017s-07 CS
Statistical tests of the demand for insurance: an “all or nothing” decision
Anne Corcos, François Pannequin et Claude Montmarquette
Voir le document

2017RP-02 RP
Politiques favorables à l’innovation en santé
Nadia Benomar, Joanne Castonguay, Marie-Hélène Jobin et François Lespérance
Voir le document

2017RP-01 RP
Évaluation économique du service de premiers répondants sur le territoire de l’agglomération de Montréal
Nathalie de Marcellis-Warin, François Vaillancourt, Ingrid Peignier, Brigitte Bouchard-Milord et Alain Vaillancourt
(document non-disponible)

2017MO-02 MO
Perception des risques - Baromètre Cirano 2017
Nathalie de Marcellis-Warin et Ingrid Peignier
Voir le document


Centre interuniversitaire de recherche en analyse des organisations
1130 rue Sherbrooke Ouest, suite 1400
Montréal, Québec (Canada) H3A 2M8
(514) 985-4000
(514) 985-4039
reception@cirano.qc.ca

© 2017 CIRANO. Tous droits réservés.



Partenaire de :