Nous analysons la survie et le succès d'un grand échantillon d'émissions initiales d'actions cotées en cents (les penny stocks), lancées majoritairement par des entreprises de petite taille non rentables entre 1986 et 2003. Le taux d'échec de ces émissions est moindre que celui observé aux États-Unis pour des opérations de plus grande taille. Ceci peut découler de règles de radiation plus souples et de la capacité du marché boursier canadien à refinancer des entreprises qui ne dégagent pas de bénéfices. La survie des émetteurs est significativement liée à leurs caractéristiques lors de l'émission initiale et au niveau de normes minimales qu'ils satisfont au moment de l'entrée en Bourse. L'implication d'intermédiaires de bonne réputation lors de l'émission modère cet effet. Le taux de succès, défini ici comme l'inscription sur une Bourse de niveau supérieur, est peu lié aux caractéristiques financières qui prévalent lors de l'émission. Le Canada semble avoir développé une stratégie particulière pour financer des entreprises de petite taille mais la probabilité d'échec des entreprises qui entrent en Bourse avant de rapporter des revenus reste très importante.

Voir le document

Dernières publications

2017RP-04 RP
Fonctionnement du marché des assurances privées de personnes dans le cadre de l’assurance médicaments et son encadrement réglementaire au Québec
Mélanie Bourassa Forcier, Pierre-Carl Michaud, Aurélie Côté-Sergent, Stéphanie Boulenger, Camille Lachance Gaboury et Claire Abbamonte
Voir le document

2017RP-04A RP
Fonctionnement du marché des assurances privées de personnes dans le cadre de l’assurance médicaments et son encadrement réglementaire au Québec (ANNEXES)
Mélanie Bourassa Forcier, Pierre-Carl Michaud, Stéphanie Boulenger, Aurélie Côté-Sergent, Claire Abbamonte et Camille Lachance Gaboury
Voir le document

2017s-12 CS
Policy relevance of applied economist: Examining sensitivity and inferences
Maurice Doyon, Stéphane Bergeron et Lota Dabio Tamini
Voir le document

2017RP-03 RP
La surqualification professionnelle chez les diplômés des collèges et des universités : État de la situation au Québec
Brahim Boudarbat et Claude Montmarquette
Voir le document


Centre interuniversitaire de recherche en analyse des organisations
1130 rue Sherbrooke Ouest, suite 1400
Montréal, Québec (Canada) H3A 2M8
(514) 985-4000
(514) 985-4039
reception@cirano.qc.ca

© 2017 CIRANO. Tous droits réservés.



Partenaire de :